實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的方法和系統技術方案

本發明專利技術涉及一種實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的方法和系統。一種實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的方法，包括：（a）非侵入式截取從經紀人到交易者的實時執行通信而不干擾所述通信，并訪問所述執行通信中的執行數據；（b）訪問所考慮的證券業務的基本上同時期的市場數據；以及將（a）的數據與（b）的數據相比較，并將該比較的結果通知相關實體。

【技術實現步驟摘要】

本專利技術涉及用于證券交易的電子通信網絡，且更具體地，涉及一種允許向金融市場交易者和其他人提供實時或接近實時的執行質量指示的系統和方法。
技術實現思路
市場已存在了數世紀，其允許人們買賣證券(例如股票、期貨、期權、商品等)。如今在美國，這些市場例如紐約證券交易所(NYSE)、全國證券業協會行情自動傳報(NASDAQ)系統和美國證券交易所(AMEX)。在每個營業日，這些現代證券市場實現超過二十億股份的交易。投資者親自或一般通過職業中介(下文統稱“交易者”)向經紀人下訂單，然后，經紀人一般通過在公開市場中買或賣金融工具(股票、投資工具、期權、債券等)來執行訂單。對于大訂單，用以獲得金融工具的過程并非無足輕重的一一交易者或經紀人不得不操控該訂單影響市場的方式以避免影響價格，并通常為交易者獲取最佳可能的價格。交易者對經紀人在這方面的業績感興趣。交易者將更愿意使用可得到更好價格的經紀人。“經紀人報告卡”和“排名表”用以確定對于給定的金融工具哪個經紀人是最佳的，對“經紀人報告卡”和“排名表”的需求是眾所周知的，并且有幾個公司已提供了這樣的服務。例如，TAG提供顯示此種信息的月報。此領域當前狀態的問題是不能實時地獲得信息。當特定訂單正在市場中被實際執行時，如果交易者能夠看到經紀人對該訂單的工作情況將是大有益處的。因此，需要一種用于實時地或接近實時地提供執行質量指示的方法，以使交易者即時獲知特定訂單或系列訂單是否正得到良好地處理。
技術實現思路
本專利技術是一種實時地或接近實時地跟蹤訂單執行質量的系統，以使專利技術者即時獲知特定訂單是否正得到良好地處理。另外，可以在較長期限內保持統計資料，從而可以監視經紀人在比一天或一個訂單更長的時間段內的業績。當前，執行從執行地點以電子的方式發送回交易者。本專利技術在執行經紀人與交易者的訂單管理系統之間的電子數據連接中引入了截取。該非侵入式截取可記錄訂單和執行，而不干擾交易者與執行地點之間的通信，并將信息發送到執行質量計算模塊(“EQCM”)。EQCM還經由電子鏈路訪問市場數據。EQCM實時地(或接近實時地)計算執行質量并將結果顯示給交易者。根據本專利技術的優選實施例，將執行質量計算為在訂單的生命期內交易者執行的成交量加權平均價格(“VWAP”)與該證券的市場數據的VWAP之間的差。該差可顯示為數字，或以圖形來表示。具體而言，本專利技術可跟蹤一個或多個訂單的執行質量，并且向交易者指示該值是否正脫離特定限制。該警告可以是可見的和/或可聽的。此外，可通過向交易者顯示他自己的執行交易與其他市場參與者在該證券中正在交易的成交量相比的相對大小，來給出訂單價格對市場影響的指示。根據本專利技術的一個方面，涉及一種實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的方法，包括(a)非侵入式截取從經紀人到交易者的實時執行通信而不干擾所述通信，并訪問所述執行通信中的執行數據；(b)訪問所考慮的證券業務的基本上同時期的市場數據；以及將(a)的數據與(b)的數據相比較，并將該比較的結果通知相關實體。根據本專利技術的另一個方面，涉及一種實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的系統，包括消息截取器，被配置用于非侵入式截取從經紀人到交易者的實時執行通信而不干擾所述通信，并訪問所述執行通信中的執行數據，并將所述執行數據發送到執行質量計算模塊；所述執行質量計算模塊，被配置用于訪問所考慮的證券業務的基本上同時期的市場數據，并將所述執行數據與所述市場數據相比較，并將該比較的結果通知相關實體。附圖說明圖1是圖示了交易者與經紀人之間的正常通信的圖。圖2是本專利技術的系統的一方面的圖解表示。圖3是本專利技術的方法中的附加任選特征的圖解表示。圖4是系統用于顯示與當前尚未執行完的訂單(open order)相關的實時(或接近實時)的執行質量的屏幕。圖5是系統用于顯示執行經紀人的歷史相對業績排名的屏幕，業績基準為執行質量、成交量影響、交易者投票和總成交量。圖6是系統用于顯示一個特定經紀人的歷史業績的屏幕，業績基準為執行質量、成交量影響、交易者投票和總成交量。圖7是系統用于顯示屬于特定訂單的歷史細節和市場數據、以及為執行質量、成交量影響、交易者投票和總成交量的業績基準的屏幕。具體實施例方式希望買或賣證券的實體親自或通過某個其它實體(這里統稱為“交易者”)工作來執行所涉及的特定業務(transaction)。交易者通過執行經紀人的服務來買或賣直接的金融工具。處理訂單的過程需要經驗和技巧。交易者不僅應為投資者(即他自己或他的客戶，視情況而定)獲取最佳價格，而且在這樣做時，還要操控所考慮的特定訂單影響市場的方式，因為該影響可影響所支付的價格。因此，對于交易者重要的是，通過從交易者的觀點來看業績最佳的經紀人來工作，而這當然在相當程度上涉及所選經紀人的技巧。特別是對于大交易活動，能夠評估所選經紀人的業績以便可以為隨后的業務選擇最佳經紀人是很重要的。如圖1所示，正常的證券業務涉及典型地使用從交易者到執行經紀人的FIX來進行特定的購買或銷售的電子訂單、以及在業務期間或之后業務細節從經紀人到交易者的傳送。在市場中，訂單可以在擴展的時間段內、甚至在數日、數周或數月內未完結，并且然后，隨著部分執行在市場中發生，交易可得到持續的更新。本專利技術將使得交易者能夠在所有時間、甚至在該訂單被完全履行之前保持對執行質量的概覽。通常，從交易者到經紀人的訂單信息以及從執行地點到交易者的執行信息，以機器可讀的形式、通過適當的通信鏈路、以電子的方式來完成。因此，負責交易者與經紀人之間的通信鏈路的實體處在這樣一個特定的戰略位置確定并向最終投資者或其他交易者傳達執行經紀人是否正以最適宜的方式工作，或向最終投資者或其他交易者傳達執行經紀人是否正以最適宜的方式工作，因為通信實體可實時訪問交易者/經紀人和市場通信。因此，根據本專利技術，且如圖2所示，當需要對特定的一個或多個訂單進行評估時，由消息截取器來感測相關的訂單通信，并且待評估的一個或多個訂單的身份被發送到其中存儲該信息的EQCM。當訂單被處理時，執行地點通過合適的可接入的通信鏈路將執行信息發送回交易者。消息截取器將截取由先前存儲的訂單信息標識的相關執行信息(單個訂單常常涉及多個執行)，并且將該執行信息發送到EQCM。該模塊還實時地接收關于所考慮的業務的最新市場數據，并且將該相關市場數據與執行數據相比較。然后，其將作為所考慮的特定執行的質量的度量的所述比較傳達到尋求該信息的實體(“交易者”)。對訂單數據和大多數情況下的執行數據的截取，是在不限制交易者和或市場經紀人之間的數據傳輸的情況下進行的；相關數據僅被訪問并發送到計算模塊。該模塊可連接到保持與所考慮的證券的當前價格有關的最新數據的普通市場數據源，計算模塊從該源獲得與正在評估的特定證券有關的數據。優選地通過訂單生命期內所考慮的執行的成交量加權平均價格與該證券的市場數據的成交量加權平均價格(VWAP)之間的差，來計算特定的一個或多個業務的執行質量。可替選地，可利用訂單被輸入之前最后的執行價格進行比較，或利用訂單被輸入之前某些時間的平均(可能是VWAP)執行價格進行比較。可以以任何合適的方式、如通過數字或通過圖形表示來顯示所述差。具體而言，該過程可跟蹤來自給定交易者的一個或多個訂單的執行質量，并向交易者指示該值是否正脫離特定限制。該警告可以本文檔來自技高網...

【技術保護點】
一種實時或接近實時地跟蹤交易活動質量的方法，包括：（a）非侵入式截取從經紀人到交易者的實時執行通信而不干擾所述通信，并訪問所述執行通信中的執行數據；（b）訪問所考慮的證券業務的基本上同時期的市場數據；以及（c）將（a）的數據與（b）的數據相比較，并將該比較的結果通知相關實體。

【技術特征摘要】
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【專利技術屬性】
技術研發人員：彼得·漢森，拉爾斯·克拉格，尼古拉·蘭德馬克，
申請(專利權)人：尼菲克斯有限公司，彼得·漢森，拉爾斯·克拉格，
類型：發明
國別省市：